談中資保險股
中人壽，平安，中國財險等幾家保險公司都宣佈了業績，優劣大家都看到了。
保險公司的經營是非常複雜的，經營業績的好壞跟管理層的質素關係很大，當然不是說其它行業容易經營，但保險公司是特別取決於領導者的正確判斷。
保險公司要設計出受市場歡迎的產品，要正確評估可能作出或然的賠償率及每張保單的成本，收到的保費要扣除成本 (最大成本是推銷員的佣金) 及賠償金後，剩下的才是利潤，而這祇是業務的一個側面。另一個側面是保險公司通常滾存著巨大的保款，要對這一巨款做出正確的投資，每年確保有投資收入，才有能力履行若干年後保單到期時本利歸還給投保人的承諾。
要做好這兩方面的工作，都不是容易的。
平保的策略是非常進取，去年它的投資是全軍盡墨，而付給銷售員高佣金搶客，也是很危險的做法，它又急促擴張，不斷投資於不同的生意中，這樣的經營手法風險很大。
財險是另一種情形，天然災害是不能預估的。如發生大的天災，財險公司賠到破產歷史上發生過很多次。通常承保公司會將風險分散，分保給其它公司。而財險的另一重要業務是汽車保險，汽車失事及盜竊又是難於預估的，保險公司間的競爭令到保費不能收得太高，而低保費能否保障有盈利？又是一個問題，而且財險的公司網絡較小。
中人壽是中國保險公司中經營最中規中矩的一家，網絡也最大，人壽險因為投保人數數量龐大，所以用精算計算出來的成本也比較準。中人壽的投資也是進退有度，相信中人壽今年的業績會非常好。它在國債上的投資，由於利息下降，應該利潤更好。去年有虧損的股票投資，今年可望有大幅盈餘。平保股價波幅大，相信長遠來說中人壽平衡增長的業績會更好。
原文摘自DPZ的博客
没有评论:
发表评论