中国4月CPI降1.5%，PPI降6.6%

中国4月份消费者价格指数(CPI)较上年同期下降1.5%，连续第三个月下降。同时4月份生产者价格指数(PPI)较上年同期下降6.6%，连续第五个月下降。

中国上游和下游物价指数双双连续下降，显示经济不振和需求疲软的状况仍在延续。而随着官方不断推出刺激经济的措施，中国出现通货紧缩的风险越来越小，物价未来可能大幅反弹。

中国国家统计局周一公布，4月份CPI较上年同期下降1.5%，连续第三个月出现下降，也使得中国连续第六个月保持正利率局面。CPI上一轮出现下降是2002年12月份出现下降0.4%。

此前CPI的高企和官方在利率决策上的畏首畏尾曾经一度使得中国出现连续23个月负利率的荒谬局面，严重危害了经济的健康增长，并扭曲了经济数据。

中国1月份CPI较上年同期增长1.0%，2月份CPI出现1.6%降幅，3月份CPI则下降了1.2%。

1－4月累计，CPI较上年同期下降0.8%，降幅大于1－3月的0.6%，而官方全年CPI的调控目标则为增长4%左右。

中国2008年全年CPI较上年同期增长5.9%，增速大大高于2007年的4.8%，也高于2008年官方设定的4.8%的目标，并且刷新了1996年以来的最高增速纪录。2008年CPI月度增速最高为当年2月份的8.7%，最低为受游资外逃和国际金融危机影响的12月份的1.2%。

统计局同时公布，4月份PPI较上年同期下降6.6%，降幅高于3月份的6%，为连续第五个月下降。

1月份PPI较上年同期下降3.3%，2月份下降4.5%。1－4月累计PPI较上年同期下降5.1%，降幅高于1－3月的4.6%。

中国2008年全年PPI则较上年同期增长6.9%，增速高于2007年的3.1%。中国PPI增速曾在2008年8月份创下10.1%的公开数据中的10年新高。中国PPI公开数据仅从1998年11月开始。而2008年PPI最低月度增速则为12月当月出现的下滑1.1%。中国的PPI又称工业品出厂价格，是CPI的领先指标。

中国4月份消费品价格和工业品价格继续双双下滑，显示经济不振和需求疲软的困境仍在延续。中国今年第一季度国内生产总值(GDP)较上年同期仅仅增长了6.1%，增速大大低于2008年第一季度修正后的10.6%，也低于2008年全年修正前的9.0%和2008年第四季度的6.8%，显示经济非常低迷。

经济的低迷、国际金融危机导致的需求疲软，加上持续泡沫化高企的国内房价和低位徘徊的中国股市，一起使得企业和个人的生产生活、投资融资受到严重冲击，导致实际消费凋零，经济畸形发展，生活诸多困苦。

物价在此情况下出现下滑也就自然而然。

而随着中国官方为促进经济增长而不断推出刺激措施，中国出现通货紧缩的风险也变得越来越小，物价未来可能大幅反弹。

鉴于官方为刺激经济增长而大力放松银根，因此在增加流动性的同时，此举也为未来可能的价格上涨风险埋下了隐患。

中国3月末广义货币供应量(M2)较上年同期增长25.51%，增速快于去年年末的17.82%，也高于2009年全年17%左右的目标。同时，今年1－3月新增人民币贷款4.58万亿元，较上年同期多增3.25万亿元，人民币贷款增速惊人。而中国2008年全年新增人民币贷款仅为4.91万亿元。

不过，鉴于目前低迷的经济状况，物价的重要性相对来说已经退居次席。

只要保持正利率的健康局面，那么未来适度的物价反弹似乎已难以避免。

而促进经济增长的重心仍然应该放在摆脱人民币升值预期、打击住房价格和促进股市发展上来。

立刻停止人民币升值、甚至适当贬值，将能够彻底挤出期望套利的国际游资，使得物价、贸易和投资恢复正常。同时，能够促进出口，进而拉动经济增长。

此外，采取有效措施推动中国股市摆脱持续低迷，同时继续打击居高不下的住房价格，才能真正恢复市场信心，恢复消费和生产热情，进而同样拉动经济增长。