价值投资的核心

价值投资是长期投资的必要条件，价值投资的必要条件是什么？我们说是低估。是市场对企业现在和未来的价值低估。

市场是一二个交易场所，是由千万个投资个体组成的交易之处是一个单一而不单纯的地方。所有的来者都为赚钱，有赚现在的钱，有赚明天的钱，有赚后天的钱。

短期交易者赚眼前的钱，最实际最现实，当然看见眼前利益的人比较多时候，机会就少了，馅饼可能变成陷阱。

中期交易者赚明天的钱，预估明天比今天虽然有些困难，但是毕竟少了一些竞争对手，买进卖出不是那样的急忙，不必担心过度的拥挤和不及，陷阱是否出现有胆识的自然看得清，没有胆子的可以跟随操作，也是明智之举。

【小时候，父亲常说，出门在外看头羊，他是说赶火车时候，不清楚如何走，就紧盯住第一个人。头羊不行看二羊，就是头羊太快了，就看身边的二羊。因为我个人很小的时候就必须常常做火车，父亲交代好了之后，重来没有送过我到火车站，赶火车几年，一次也没有错过。】

投资股票市场以来，这个办法也常用在中线操作上，头羊倒下了，二羊上不去了，顶部就到了。同样，头羊跌不动了，二羊也跌不动了，底部就快到了。

长期投资者赚钱是赚后天的钱---就是赚眼光的钱。本质是赚自己眼睛的钱，赚取的是明天加上明天的钱。长期投资一旦出现失误失去的不单单是自己的预期利润，并且可能失去自己的投资时间。说一个题外话--投资时间。

一个人几乎在70岁的时候就需要强制退休了，个别的英雄豪杰除外，我们通过医学理论可以基本了解一个人的智力体能最充沛的时间是22岁到55岁之间，实际上投资时间大约也就是如此的长度。也可以说大约40不到的时间。

在投资市场最后离开的方式有三种---

a、崩溃，输光，失败

b、少赚，折腾，交织

c、投资，老板，旁观

70%的是亏损的，大约完全达到第一种境地的人是不多的，我们以前做过统计大约70%的就在第二种境界里折腾。这个词不太好听，但是有找不到恰当的词语来表达。今天买进明天卖出，赚小钱，化小钱。明天买后天卖，亏小钱，再赚钱，周而复始，这样的过程自娱自乐好像不恰当。就暂时用折腾来说说，这里没有一点的贬义，其实我们大多数都是这样投资的。

最好结果就是第三种，投资最后就是作老板，就是投资企业，就是旁观者，站在市场的外面。【这个做的最好的是巴菲特，当然他也有在市场里面的时候，买卖的时候在市场里面，99%的市场外面】我们如果上面的理论正确，那麽选择任何一只股票买进的时候，都应该想想作这个企业的老板的感觉如何。如果不想作她的老板，就不要买进。这是否有道理呢？巴菲特说想持有10年，才持有10分钟---算是一个总结的文字。

我们的投资用投资时间来说，大约是这样，前面用10年赚到小钱，然后经过20年的积累，最后选择一个股票去作老板，直到最后！这样看来我们大约在有效的投资时间里可能选择的股票是6-8只股票。是否太少了，但是不要忘记选择的越少，您出现的错误概率也越小，不是吗？100只股票我们选择一只好股票的难度是超过1000只股票同比选择的。

价值投资的核心是持有低估的股票或者说持有价值低估企业的发展权利。股权是什么？就是企业生存发展的权利。是控制在每一个投资者手里的。

我们要用自己的眼睛，眼光，一定的思维方式【这里说的是逆向思维和开放性思维，全世界看见股票下跌高兴的是人目前只有巴菲特，但是他的高兴来源于他的几乎所有人高兴的时候--不合群的卖出股票，享受痛苦和孤独，尽管他老先生目前已经不孤独】价值投资的核心就是长期持有一直低估的股票，直到高估的时候卖出。其余都是围绕这个核心的运作。

摘自鲜克有终先生博客：http://blog4.eastmoney.com/75522,default.html